¿Por qué los spreads se amplían durante la apertura del mercado o eventos volátiles?

En un mundo de trading perfecto, la diferencia entre el precio Bid (compra) y Ask (venta) sería mínima. Sin embargo, durante la apertura del mercado o en eventos importantes de “sacudida” (como publicaciones de datos económicos o noticias geopolíticas), a menudo verá que esta diferencia —el spread— se amplía significativamente.

Aquí tiene una explicación de por qué sucede esto y qué significa para sus operaciones.

1. La búsqueda del “verdadero” precio (descubrimiento de precios)

Cuando el mercado abre por primera vez, está reaccionando a todas las noticias, datos y sentimientos del mercado que se acumularon mientras la bolsa estaba cerrada.Cuando el mercado abre por primera vez, está reaccionando a todas las noticias, datos y sentimientos del mercado que se acumularon mientras la bolsa estaba cerrada.

• El caos: A menudo hay una entrada masiva de órdenes llegando al mercado al mismo tiempo.


• El resultado: Los creadores de mercado y proveedores de liquidez no están seguros de inmediato de cuál es el “precio justo”. Para protegerse de quedar en el lado equivocado de un movimiento rápido del precio, amplían el spread hasta que el mercado se estabiliza y surge una dirección clara del precio.

2. Liquidez reducida

La liquidez se refiere a qué tan fácilmente puede comprar o vender un activo sin afectar su precio. Durante eventos de alta tensión, la liquidez suele “secarse”.

• Aversión al riesgo: Muchos traders institucionales y algoritmos automatizados retiran temporalmente sus órdenes del mercado para evitar un “slippage” extremo o pérdidas impredecibles.


• La brecha: Con menos participantes dispuestos a tomar el lado opuesto de una operación, la distancia entre las órdenes de compra y venta restantes aumenta.

3. Mayor volatilidad y prima de riesgo

Piense en el spread como una prima de riesgo cobrada por el proveedor de liquidez.

• Mayor peligro: En un mercado “agitado”, el precio puede saltar (hacer un gap) varios puntos porcentuales en cuestión de segundos.


• Compensación: Si un creador de mercado le compra un activo, asume el riesgo de que el precio se desplome antes de poder venderlo a otra persona. Para compensar este mayor riesgo, exige una “comisión” más alta, que se manifiesta en un spread más amplio.

4. Desequilibrios de órdenes

Durante eventos importantes de noticias, el mercado a menudo se vuelve “unilateral”. Por ejemplo, si una empresa publica resultados desastrosos, todos quieren vender y casi nadie quiere comprar.

• Para atraer compradores a entrar en un mercado en caída, el spread se amplía, ya que el precio Bid cae mucho más rápido que el Ask.