¿Puedo seguir siendo liquidado incluso si estoy completamente cubierto?

La respuesta corta es sí. Aunque existe la creencia común de que una cobertura (“hedging”) “bloquea” tu cuenta, una posición completamente cubierta solo elimina la exposición direccional al mercado; no elimina el riesgo de liquidación.

Aquí tienes un desglose de por qué aún puede ocurrir un stop-out incluso cuando tu exposición neta es cero.

1. Riesgo direccional vs. riesgo de liquidación

Cuando realizas una cobertura (hedging), estás compensando los movimientos del precio: si el mercado sube, la ganancia de tu posición de “Compra” compensa la pérdida de tu posición de “Venta”. Sin embargo, el sistema de tu bróker no activa un stop-out en función de la dirección del mercado. En cambio, un stop-out se activa según las condiciones de tu Nivel de Margen y tu Capital (Equity).

Si el capital de tu cuenta cae por debajo del umbral requerido en relación con el margen utilizado, el sistema cerrará automáticamente posiciones para proteger la cuenta de un saldo negativo.

2. El impacto de la ampliación de los spreads

Esta es la causa más común. El capital (equity) de tu cuenta se calcula utilizando los precios Bid y Ask. Incluso si estás completamente cubierto (hedged), una expansión repentina o “explosión” del spread (la diferencia entre el precio de compra y el de venta) puede reducir instantáneamente tu capital.

¿Cuándo ocurre esto? Durante publicaciones de noticias importantes, aperturas de mercado o períodos de “rollover” (cuando se reinicia el día de trading).

El resultado: incluso si el precio medio no se ha movido, el spread ampliado puede hacer que tu capital caiga lo suficiente como para alcanzar el nivel de stop-out.

3. Costos de Swap y Financiamiento

Mantener posiciones abiertas durante la noche genera cargos de swap o rollover. Estas comisiones se descuentan diariamente del saldo/equidad de su cuenta. Con el tiempo, estos costos pueden reducir gradualmente su capital. Si ya está operando con un alto apalancamiento o con un margen libre bajo, estos cargos diarios pueden eventualmente hacer que su nivel de margen caiga por debajo del nivel de stop-out.

4. Requisitos de Margen

Es un error pensar que una cobertura (hedge) no requiere margen. Aún se requiere el 25% del margen para ambos lados de la operación. Si su capital fluctúa —aunque sea ligeramente— debido a gaps de precio o volatilidad, es posible que ya no cumpla con los requisitos de margen para esas posiciones abiertas.

Le recomendamos mantener siempre un “colchón” saludable de margen libre en su cuenta, incluso cuando esté cubierto (hedged), para tener en cuenta las fluctuaciones del spread y las comisiones de financiamiento.

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