Czy moje pozycje mogą zostać automatycznie zamknięte w wyniku zlecenia Stop Out, nawet jeśli są w pełni zabezpieczone?

Krótka odpowiedź brzmi: tak. Chociaż powszechnie uważa się, że hedging „blokuje” Twoje konto, w pełni zabezpieczona pozycja jedynie eliminuje kierunkową ekspozycję rynkową – nie eliminuje ryzyka likwidacji.

Poniżej znajduje się wyjaśnienie, dlaczego Stop Out może nastąpić nawet wtedy, gdy Twoja ekspozycja netto wynosi zero.

1. Ryzyko kierunkowe a ryzyko likwidacji

Zabezpieczając się, kompensujesz wahania cen: jeśli rynek rośnie, zysk z pozycji „Kup” kompensuje stratę z pozycji „Sprzedaj”. System brokera nie uruchamia jednak zlecenia Stop Out w zależności od kierunku zmian na rynku. Zamiast tego, Stop Out jest uruchamiany przez poziom depozytu zabezpieczającego i stan kapitału własnego.

Jeśli kapitał własny na Twoim koncie spadnie poniżej wymaganego progu w stosunku do wykorzystanego depozytu zabezpieczającego, system automatycznie zamknie pozycje, aby chronić konto przed ujemnym saldem.

2. Wpływ rosnących spreadów

To najczęstszy problem. Kapitał własny na koncie jest obliczany na podstawie cen Bid (kupna) i Ask (sprzedaży). Nawet jeśli Twoje pozycje są zabezpieczone, nagłe „wybicie” lub rozszerzenie spreadu (różnicy między ceną kupna a sprzedaży) może natychmiast zmniejszyć Twój kapitał.

Kiedy to się dzieje? Podczas publikacji ważnych wiadomości, otwarcia rynku lub okresów rolowania pozycji (kiedy dzień handlowy się resetuje).

Skutek: Nawet jeśli średnia cena się nie zmieniła, rozszerzony spread może obniżyć Twój kapitał na tyle, że osiągnie on poziom zlecenia Stop Out.

3. Opłaty swapowe i koszty finansowania

Utrzymywanie pozycji przez noc wiąże się z opłatami za swap lub rolowanie. Opłaty te są pobierane codziennie z salda/kapitału własnego konta. Z czasem koszty te mogą stopniowo zmniejszać Twój kapitał własny. Jeśli handlujesz już z wysoką dźwignią lub przy niskich wolnych środkach, te codzienne opłaty mogą ostatecznie obniżyć poziom depozytu zabezpieczającego poniżej progu Stop Out.

4. Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego

Istnieje błędne przekonanie, że zabezpieczenie wymaga zerowego depozytu zabezpieczającego. Nadal wymagane jest 25% depozytu zabezpieczającego dla obu stron transakcji. Jeśli Twój kapitał własny ulegnie wahaniom – nawet niewielkim – z powodu luk cenowych lub zmienności, możesz nie spełniać już wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego dla tych otwartych pozycji.

Zalecamy, aby zawsze utrzymywać na swoim koncie odpowiedni „bufor” wolnych środków, nawet przy hedgingu, na wypadek wahań spreadów i kosztów finansowania.

Back