Почему спрэды расширяются при открытии рынка или во время волатильных событий?

В идеальном мире трейдинга разница между ценами Bid (покупкой) и Ask (продажей) минимальна. Однако при открытии рынка или повышенной турбулентности (например, при публикации экономических данных или геополитических новостей) эта разница — спрэд — часто значительно расширяется.

Ниже мы объясняем почему это происходит и что это значит для ваших сделок.

1. Поиск «истинной» цены

Как только рынок открывается, он реагирует на всю информацию и настроение, накопившиеся при его закрытии.

• Хаос: часто одновременно поступает большой поток ордеров.


• Результат: маркетмейкеры и поставщики ликвидности не сразу понимают, где «справедливая» цена. Чтобы защититься от риска оказаться на неправильной стороне быстрого движения, они расширяют спрэд, пока рынок не стабилизируется и не появится ясное направление цены.

2. Снижение ликвидности

Ликвидность — это то, как легко можно купить или продать актив без существенного влияния на цену. В стрессовых событиях ликвидность часто «высыхает».

• Неприятие риска: многие институциональные трейдеры и алгоритмы временно убирают свои заявки, чтобы избежать сильного проскальзывания или непредсказуемых потерь.


• Разрыв: так как меньшее число участников желает торговать в другом направлении сделки, расстояние между оставшимися ордерами на покупку и продажу растёт.

3. Повышенная волатильность и премия за риск

Думайте о спрэде как о премии за риск, которую берёт поставщик ликвидности.

• Большая опасность: на волатильном рынке цена может прыгнуть на несколько процентов за секунды.


• Компенсация: если маркетмейкер купил у вас актив, он рискует, что цена рухнет прежде, чем он сможет перепродать. За этот повышенный риск он требует более высокую плату, что проявляется как расширенный спрэд.

4. Дисбаланс ордеров

Во время значимых новостей рынок часто становится «односторонним». Например, если в корпоративном отчёте сообщается о плачевной прибыли большинство хочет продавать и почти никто — покупать.

• Чтобы привлечь покупателей в падающий рынок, спрэд расширяется: Bid опускается быстрее, чем Ask.