A Fundamentális elemzés alapjai

A piacelemzésnek két fajtája van: technikai és fundamentális. A technikai elemzés alapjait a sorozat egy másik cikkében már elmagyaráztuk, ezért most tekintsük át a fundamentális elemzés koncepcióját.

 

A fundamentális elemzés szerint a piac változásait politikai, gazdasági és pénzügyi tényezők okozzák, ezért ez a megközelítés a felsoroltakkal kapcsolatos olyan információkat elemzi, amelyek direkt vagy közvetett módon befolyásolhatják a piac működését. Legfőképp a világvezető gazdaságok legfontosabb mutatóit tanulmányozza, amelyek a fő devizaárfolyamokra hatással lehetnek. Ilyenek a GDP (Bruttó hazai termék), a GNP (Bruttó nemzeti termék), az inflációs ráta, a munkanélküliségi ráta, a CPI és PPI indexek, az áruindex és ipari árindex, a kereskedelmi és fizetési mérleg.

 

A GNP (Bruttó nemzeti termék) a nemzeti gazdasági állapot legfontosabb indikátora, amely olyan tényezőket tartalmaz, mint a fogyasztás, befektetések, kormányzati költések, export-import. A GNP egyenesen arányos a váltórátával: ha magas, az jó gazdasági helyzetet és külföldi befektetések beáramlását jelenti, amely növeli a nemzet devizája iránti keresletet. A munkanélküliségi ráta az alkalmazott és munkanélküli társadalom arányát mutatja, ideális esetben nem haladja meg a 6%-ot. A munkanélküliség emelkedése negatív hatással van a devizaárfolyamra. Csakúgy, mint az infláció, amelyet az árfolyam növekedésével lehet mérni. Következésképp az infláció és a munkanélküliség indikátorai ellentétesen arányosak egymással. 

 

A fundamentális elemzés továbbá számításba veszi az adott országok gazdaságára hatással lévő eseményeket: választások, gazdasági reformok, nemzetközi egyezmények stb. A legfőbb pénzügyi tényező a központi bankok alapkamatja, amely meghatározza az adott ország gazdaságába való befektetések profitabilitását. Ennek az indikátornak a növekedése kedvező hatással van az ország devizájának értékére. A nemzet devizájának árfolyamát ezen kívül befolyásolhatják természeti katasztrófák, terrortámadások, vészhelyzetek és egyéb vis maior esetek. A fundamentális elemzés szakmai tudást igényel, mivel a különböző országok számos indikátora között nehéz eligazodni, így csak a képesített szakemberek tudják professzionális módon elvégezni.