Základy fundamentální analýzy

Existují dva typy analýzy trhu: technická a fundamentální. Technickou analýzu podrobně popisuje jiný článek této série. Tento článek se věnuje fundamentální analýze. 

 

Podle fundamentální analýzy se trh mění na základě politických, ekonomických a finančních faktorů. Proto fundamentální analýza hodnotí informace ekonomické, finanční a politické, které přímo nebo nepřímo vývoj trhu ovlivňují. Probírá především hlavní hospodářské ukazatele předních světových ekonomik, které mohou ovlivňovat směnné kurzy hlavních měn. Nejvýznamnějšími ukazateli jsou hrubý národní produkt (HNP), hrubý domácí produkt (HDP), míra inflace, míra nezaměstnanosti, indexy CPI a PPI, komoditní index a index průmyslových cen, obchodní bilance a platební bilance. 

 

HNP je klíčový ukazatel národního hospodářského klimatu, který zahrnuje charakteristiky typu spotřeba, investice, vládní výdaje, vývoz a dovoz. HNP je přímo úměrný směnnému kurzu: vysoká úroveň HNP ukazuje na dobrou hospodářskou situaci a příliv zahraničních investic, které zvyšují poptávku po národní měně. Míra nezaměstnanosti ukazuje poměr mezi pracující a nezaměstnanou populací. V ideálním případě by neměla překročit 6 %. Růst nezaměstnanosti ovlivňuje směnný kurz negativně. Inflace má na směnný kurz podobný vliv a lze ji měřit tempem růstu cen. Ukazatele inflace a nezaměstnanosti jsou tedy v obráceném poměru. 

 

Fundamentální analýza zohledňuje i události důležité pro politiky zemí: volby, hospodářské reformy, mezinárodní dohody atd. Hlavním finančním faktorem jsou úrokové sazby centrálních bank, které určují celkovou ziskovost investic do hospodářství země. Růst tohoto ukazatele vytváří příznivé podmínky pro růst národní měny. Kurz národní měny ovlivňují i přírodní katastrofy, teroristické útoky, mimořádné události a zásahy vyšší moci. Fundamentální analýza vyžaduje vzhledem k náročnosti mnoha ukazatelů z mnoha zemí speciální znalosti, takže ji mohou provádět jen kvalifikovaní odborníci.