Фьючерсные контракты

Термин «фьючерс» не требует пояснений: расчеты по фьючерсному контракту производятся в будущем. Этот тип контракта требует поставки базового актива по определенной цене в будущем. Покупатель фьючерсного контракта обязан купить актив в заранее установленный день, а продавец, в свою очередь, – продать его. Оба обязательства должны быть применены к стандартному количеству активов, а также  выполнены в будущем по цене, согласованной на момент покупки.

Другими словами, расчет по фьючерсному контракту должен быть произведен в дату, указанную в контракте.

Наиболее распространены фьючерсы на поставку товаров повседневного спроса, таких как:

- газ

- сырая нефть

- бензин

- золото

- зерно

- валюта

- сталь

- хлопок

- дерево

Одни фьючерсы требуют физической поставки базового актива, а другие – нет. Первый тип фьючерсных контрактов используется в реальном секторе экономики. Например, фермеры заключают фьючерсный контракт, чтобы продать свои товары по выгодной цене в будущем. Покупателям необходимо заключить договор, чтобы гарантировать покупку товара. Таким образом, стороны страхуются от непредвиденных обстоятельств на рынке.

 

Второй тип фьючерсных контрактов обычно используется трейдерами, которые хотят получить прибыль от колебания цен, но не намерены покупать сам базовый актив. Например, если инвесторы приобретают фьючерсы на нефть по 48 долларов за баррель, а цена повышается до 56 долларов, они смогут получить прибыль в размере 8 долларов при условии продажи своих фьючерсных контрактов. С другой стороны, они рискуют потерять те же 8 долларов, если цена упадет до 40 долларов за баррель. Трейдерам не нужно хранить или транспортировать актив, если они его покупают. Они могут заключить договор несколькими щелчками мыши.

 

Фьючерсные контракты торгуются на фьючерсных биржах. Ниже представлены самые известные товарные и фьючерсные биржи:

Торговля фьючерсами похожа на таковую на валютном рынке. Здесь также применяются принципы технического и фундаментального анализа. Трейдеры используют индикаторы и графики, а также размещают заказы точно таким же способом, как и на рынке Форекс. Причем изначально эти инструменты предназначались для торговли на фьючерсных рынках, появившихся раньше валютных. Однако торговля фьючерсами имеет некоторые существенные отличия. Во-первых, торговля на рынке валют может длиться бесконечно. Другими словами, когда трейдеры покупают, например, валютную пару GBP/USD, они могут держать сделку открытой месяцами или даже годами. У фьючерсных трейдеров такой возможности нет. Фьючерсный контракт имеет дату истечения срока действия, поэтому, если инвестор не закрывает позицию, она будет закрыта автоматически по крайней цене, установленной в последний торговый день. Таким образом, всегда следует помнить о сроке действия контракта, управляя своими сделками. Код фьючерса состоит из нескольких символов. Первые из них обозначают базовый актив (золото, нефть, хлопок и т. д.), следующие символы – месяц и год поставки. Например, NGQ0 – это фьючерс на поставку газа в августе. NG – природный газ (от английского natural gas, Q – август.

 

Ниже представлены специальные символы, обозначающие месяцы доставки:

 

Валютный рынок – это внебиржевой рынок, котировки на котором предоставляются банками и дилерами. Именно поэтому цены могут отличаться в зависимости от брокера. Тем временем торговля фьючерсами осуществляется на биржевых рынках. Там цены фиксированы и не могут меняться, поскольку устанавливаются определенными покупателями и продавцами. Каждая котировка имеет свои стоимость и объем. На сайтах бирж представлены точные котировки за предыдущую торговую сессию. Именно поэтому у всех фьючерсных брокеров одинаковые котировки.

Объем фьючерсных контрактов стандартизирован. Биржа устанавливает качество и количество базового актива. Например, фьючерс на свиное брюшко (PB, от английского pork belly) предусматривает поставку 40 тыс. фунтов свиной грудинки; фьючерс на золото – 100 тройских унций золота 995 пробы и выше; фьючерсный контракт на нефть – 1 тыс. баррелей сырой нефти. Котировки фьючерсов универсальны и являются общепринятыми для всего мира.

 

Дата истечения срока действия – это день, когда должны быть выполнены условия фьючерсного контракта. В этот день фьючерсный контракт становится недействительным. Сроки истечения действия фьючерсных контрактов различаются в зависимости от базового актива. Таким образом, фьючерсный контракт на индекс S&P 500 истекает 4 раза в год: в марте, июне, сентябре и декабре. Дату истечения срока легко отследить, поскольку она указывается в спецификациях фьючерсов. Когда она приближается, многие трейдеры и инвесторы закрывают свои сделки и ждут начала нового торгового цикла. Это происходит по той причине, что динамика цены на момент истечения обычно непредсказуема. Некоторые трейдеры считают, что именно в этот момент в игру вступают крупные игроки и задают тренд.

 

Инвесторы часто используют фьючерсные контракты для хеджирования позиций, что является эффективным методом защиты их от возможных последствий колебания цен. Несмотря на то, что хеджирование снижает риски, оно также может привести к сокращению прибыли. Существует два типа хеджирования: хеджирование покупкой и хеджирование продажей. Хеджирование покупкой, или длинное хеджирование, страхует трейдеров от возможного повышения цены базового актива. Хеджирование продажей, или короткое хеджирование, подразумевает, что трейдеры продают фьючерсные контракты с целью снизить риски возможного падения цен на товары.